暂避股市波动?纯债基金怎么选?

时间:2021年03月23日 10:55:51 中财网
  近期A股遭遇了较大幅度的调整和震荡,纯债基金由于其只投债市不投股市的特点,成为了很多投资者暂避股市震荡的选择。

  然而市场上各种各样的“短债基金”、“中短债基金”等等不同类型的产品,着实令人眼花缭乱,它们都有什么区别?如何选择更适合自己的债基呢?久期就是其中最为关键的一个因素。

  久期是什么?

  久期指的是债券的平均到期时间,即债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间。

  简单理解:
  A向B借款100元,“借条”约定1年后还本付息,那么1年即为这张“借条”的久期。

  久期与债券价格的关系?

  久期可以反应出一只债基所投债券组合的剩余期限,而债基主投债券的剩余期限限制,也很大程度的影响了基金的风险收益特征。

  例如我们常常看到基金名称中的“中短债、短债、超短债”等字眼,能够为我们判断基金所投标的有一定判断。

  通常情况下:
  久期越短,债券价格波动越小,利率风险越小。

  久期越长,债券价格波动越大,利率风险越高。

  01、超短债、短债
  超短债基金、短债基金在纯债基金中,所投标的的久期最短。

  严格来说,超短债指剩余期限不超过270天的债券,短债通常指剩余期限在1年以下的债券。

  这类债券因为久期短,受利率波动影响较小,风险低,因此基金投资组合也具有较好的流动性。

  02、中短债
  中短债基金通常指的是剩余期限在3年以内的债券。

  中短债基金相比于短债基金、超短债基金,所投标的的久期限制更少,因此获取收益能力更强,但同时受利率波动影响相对大一些,基金投资组合流动性也会有所下降。

  03、长债
  而一般长期纯债基金对于债券久期不做特别的限制和规定。

  因此,中长期纯债基金可以投资的标的范围更广,相比于前两类的产品,其获取收益能力最强,风险收益特征也相应更高。

  总结
  不论短债、中短债、长债基金,作为纯债基金,都是属于中低风险类型的产品,整体波动较小,但在纯债基金里横向比较来看:
  预期收益:超短债<短债<中短债<长债
  风险特征:超短债>短债>中短债>长债
  流动性:超短债<短债<中短债<长债
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